巨头布局系列(一):2021年小米已出手168亿元,都投了哪些公司?

“三年拿下手机市场全球第一!”这是雷军在2021年8月10日晚举行的小米秋季新品发布会上,立下了一个“小”目标。

根据Canalys发布的最新数据,2021年第二季度,小米超越苹果成为全球销量第二大的智能手机厂商。作为国内第一波成长起来的互联网巨头企业,小米早已从最初的智能手机厂商,成长为拥有庞大的小米生态链的商业帝国,产业涉及智能硬件、家居生活、游戏文娱等多个领域。

而小米在生态链布局上有一个明显特点,那就是“粮草未动,投资先行”。

01投出来的商业帝国

今年三月底,在小米春季新品发布会上,创始人雷军高调宣布了“未来十年投资100亿美元”的造车计划。然而4个多月过去,小米造车看似没有任何进展,实际上,已经早已开始频频布局自动驾驶领域。6月份小米投资了汽车驾驶辅助技术系统供应商纵目科技,以及为汽车领域提供激光传感器的研发制造商禾赛科技;7月份小米投资了自动驾驶技术公司DeepMotion,以及电动电池研发生产商蜂巢能源。

再加上此前小米投资的智芯半导体、博泰车联网、睿米科技等企业,这几年小米在智能汽车领域投资将近30家,涉及了自动驾驶软硬件、汽车整车、销售等环节。

通过投资来构筑产业链,已经成为小米攻城略地的利器。

如同小米最初从手机周边开始打造生态链,最先与紫米联合推出爆款产品移动电源;接着扩散到与智能家居、智慧生活相关的智能硬件,比如空气净化器、小米电饭煲等;最后扩展到毛巾、鞋子、枕头等生活用品,形成小米的品味与价值观。

到如今,雷军个人的投资加上顺为资本,以及小米系产业基金,投资过的公司已覆盖智能硬件、生活消费用品、教育、游戏、社交网络、文化娱乐、医疗健康、汽车交通、金融等多个领域。据企名片Pro数据库资料显示,截止到2021年8月,小米累计投资超过400个项目,已收获了十多家上市公司,包括爱奇艺、哔哩哔哩、华米科技、云米科技等。而仅2021年1-8月份,小米已经出手168亿元,投资41个项目。相比于往年,投资项目数和投资金额上大幅提升,产业布局速度明显加快。

小米投资版图

来源:根据企名片Pro资料整理,仅展示部分投资项目

雷军个人及其创立的顺为资本,以及小米系产业基金,早已成为投资市场中耀眼的存在,几大投资主体以超前的战略眼光和雄厚的资金实力,投向大量新生企业,也反哺于小米庞大的产业生态链。小米能成就如今的商业帝国,离不开其多年来的资本布局。

根据小米的投资特点,可以将其投资企业分为两类:一类是以小米生态链为主的战略投资,另一类是以供应链为主的产业投资。

生态链投资偏向的是产品品类,被投资企业为小米提供智能家居、生活用品、可穿戴设备和出行等多个领域的产品,小米与他们是采购与供货的关系,在小米之家以及有品商城等渠道销售。比如,小米与九号机器人共同打造的滑板车,与华米打造的手表等。

而供应链投资偏向技术投资,可以为小米手机和智能硬件提供技术及核心元器件方面的保障。比如小米投资的晶晨半导体,就以研发多媒体智能终端应用处理器芯片为主,智能机顶盒、智能音箱等都会用到。

02围绕小米生态的多方布局

如今小米及小米系的投资风格仍以投早期项目为主,从企名片Pro数据库资料显示,小米及小米系投资的天使轮及A轮项目可占到近50%。这或许与雷军早期投资经历以及小米整个布局风格有关。

在创办小米之前,雷军个人已经投资了不少早期项目。2007年金山软件上市之后,雷军歇息之余,也做了几年天使投资。

而那时候,雷军大部分的天使投资都投向了熟人。比如VANCL(凡客)的陈年,1998年认识,2000年开始一起办卓越;俞永福,2005年初认识,前联想投资副总裁,以前在拉卡拉董事会;李学凌,多玩,1998年认识,前网易总编辑。“我投的项目80%是非常熟悉的人,剩下是熟悉的朋友推荐。他们是我多年的朋友,并且能力非常出色。”雷军在2010年的一条微博里写到。

而在雷军看来,这些更像是给朋友凑份子的早期投资,也确实在日后给其带来了极度丰厚的回报。2005年雷军给了YY创始人李学凌100万美元天使投资,7年后欢聚时代(NASDAQ:YY)在纳斯达克上市,雷军至少赚了100倍;2006年,雷军投了UC Web 400万元人民币占股20%,后来这家公司被阿里巴巴以43亿美元收购收购,这笔投资让他赚了1000倍。

2011年,雷军和许达来共同创建独立投资机构——顺为资本,致力于移动互联网、智能制造、智能硬件等领域投资。顺为资本的出资人主要来自于主权基金、家族基金、基金中的基金及大学基金会等国际顶级投资机构。

顺为资本成立后,雷军的天使投资从个人投资转向了机构化投资,多与小米一起行动,合投超百次,顺为资本也会把投资的一些企业等同于小米生态链企业。

在战略投资上,小米旗下的天津金米和天津金星发挥重要作用。包括小米绝大部分的物联网、AIoT产品,其中也不乏某个细分领域的“霸主”,比如华米、云米、石头科技、九号公司。

而在产业投资上,2017年,小米旗下的小米产投与长江基金、武汉光谷基金共同发起募集总规模为120亿元的小米长江产业基金,小米持股80%,主要投资小米相关的制造业上游技术和核心元器件。

但值得注意的是,小米及小米系基金投资有一个普遍特点:大部分投资属于合投,即于目标公司持有股权不超过30%;参股不控股,给了被投资企业一定的自主权;专注于小米自身的生态布局,尤其聚焦于物联网有关的智能硬件上。

根据小米发布的2021年第一季度财务报告,截止于3月31日,小米共投资超过320家公司,总账面价值人民币519亿元,同比增长60.8%。2021年第一季度,小米投资税后收益为人民币4亿元。 小米以股权投资的方式,不断将其生态链外延扩张,获得丰厚回报的同时,也为其筑建起庞大的商业帝国。或许随着造车计划的进一步推进,小米生态版图再度扩大的同时,将迎来第二增长曲线。

2021年1-8月份小米投资项目制图

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数据来源:根据企名片Pro数据库资料整理

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