做股票投资的不少朋友，都会来关注一些证券分析师的研究报告，尤其是关于具体的公司标的分析。这些分析报告里面会提出一些建议，比方说买入或者卖出，或者是建仓或者是空仓等等，应该说还是比较具体的。
但是，你会发现，这样的报告有不少的时效性是比较差的。一方面因为可能你看到的这个报告已经是在比方说一个月之前或者是两周之前的了。另外一方面就是当这个报告流传到社会上，它也是经历过了一段时间的内部消化的。所谓内部，主要是指一些机构投资者内部做路演的时候，已经做过充分的交流，才成为了对外公开发布的报告。从这个角度来看，报告本身和大众的见面会有一定的滞后性。
但为什么这些分析师洋洋洒洒、动辄几十页之多的报告，它的时效性或者有效期的时间，不像你想象的那么长呢？
这是因为有以下几个原因。第一，最近几年以来，应该说全球市场的黑天鹅事件频频发生。进入到2022年以来，比方2月的俄乌冲突，恐怕是在1月份全世界的所有的投资者都是不可想象的。
甚至在战争开打的前一周两周时间，那么究竟打不打战争，会不会有真的有战争？在全球主流媒体都是争论的异常激烈的。
类似这样的对全球地缘政治影响深刻的巨大的事件，可能是一夜之间就发生了。而在此之前，几乎所有这些策略报告里边肯定不包含这个因素的。
到了3月。在此之前都认为我们对新冠肺炎疫情的控制做得非常成功。在全球范围内来看，疫情防控绝对是最出色的了。
但是随着奥密克戎的新的变异，应该说病毒本身出现了一些新的情况，它的传播性更强了。
3月新的病毒在上海竟然出现了比较大的爆发。我恐怕在国内做投资的，包括在上海的基金公司、基金经理们也是万万想不到的。
因为不论我们控制疫情的过去的记录，还是奥密克戎这种病毒在全世界其他国家的发展，似乎都没引起太大的波浪。
结论是，奥密克戎给我们的疫情防控带来了很大的挑战，给生产生活带来了比较大的冲击。
这自然会影响到股票市场。类似这样的黑天鹅也是这些策略分析师想不到的。
你有没有发现对于国内的A股市场来说，相当于每一个月都发生了一件足以影响市场走势的黑天鹅事件。
第二一些政策的变化。2020年9月，央行牵头，包括像相关的一些住建部门，召集房地产的龙头企业，推出了三道红线的房地产调控政策。大家知道，其实这对后来房地产行业整体的调整，起到了很大的一个作用。
但类似这样的政策，在之前恐怕大家也想不到的。
还有一个就是在2021年，像对K12以下的教育的整顿政策，对游戏的整顿政策，还有对一些所谓资本野蛮生长、信息安全、反垄断等等，恐怕也都是出乎这一些分析师的预料的。
可能当我们听到这个消息的时候，紧接着已经是雷霆万钧了。所以它对市场的影响也会是非常大的。简单说政策的变化也是常常会出乎这一些分析师的预料。
第三，企业自身的发展也会经历一些突变。比方2021年，苹果产业链的一些公司，像欧菲光是比较著名的为苹果做配套的，也是过去多年苹果产业链重要的供应商。但突然一夜之间被踢出了苹果的供应链，导致它的股价一泻千里。
在此之前，甚至媒体来报道有可能被踢出产业链，经过和公司来求证，还得到的答案是没有听说这样的消息。但最终被证实了。
类似这样的事情发展，显然会给公司带来的巨大的股价影响，但这样的事情发生常常是在一夜之间。
比方疫情的发展，假设说你的企业正好由于疫情防控方面出现了一些松懈，或者有些人员的感染，或者处在一些疫情爆发比较严重的区域，可能最终不得不来停产了。但这样的事情发生常常也都是一周两周时间，在一个月之内完全都可能是从无到有。这样都会对企业的生产、企业的经营利润成本会带来巨大的影响。
2022年，苹果产业链的另外一家著名企业——蓝思科技，一季度的利润居然是亏损的。恐怕是从蓝思科技最近的四五年，这个记录里边还几乎没有这样的记录。但是疫情的防控，对企业它带来了突然的影响，甚至直接改变了企业的财务报表。
当然了像疫苗等的研发，像病毒的变异，都对相应的这一些上市公司的股票会带来一些突然的变化，这个可能是在分析的时候预见不到的。
正是由于这样的一些因素，导致我们所看到的针对二级市场的分析报告，有效期一般来说都是比较短的。
当然了，像分析师、研究员自身的能力或者考虑问题的角度等等，也会有这样的问题。但整体来说，以上谈到的这些方面是占主要层面的。