私人泳池背后的生意经。

作者 | 刘钦文

编辑丨武丽娟

来源 | 野马财经

拥有私人泳池是什么感受？根据“灼识咨询”发布的《全球及中国泳池清洁机器人行业蓝皮书》，近年来全球泳池数量持续增长，2021年末全球泳池保有量为2888.28万个。其中，私人泳池2021年至2026年预计年均复合增长率为7.57%，成为泳池数量增长的主力军。

拥有了私人泳池，自然也需要付出相应的维护、清洗费用。来自天津师范大学的一位老师，和自己的母亲便盯上了这门生意，创立了天津望圆智能科技股份有限公司（下称“望圆科技”），负责泳池清洁机器人的研发、设计、生产及销售。望圆科技于近日在深市主板更新了《招股书》，向资本市场发起冲刺。

既然是机器人，科技含量自然不能低。但望圆科技不仅研发费用率低于同行，还身陷专利诉讼纠纷。

做到全球老三，获中信建投投资

游泳不仅是一项体育运动，也是一种重要的休闲生活方式，具有提高肺活量、调节关节的运动灵活性、减肥塑形等好处。通常泳池可分为私人泳池及公共泳池，其中私人泳池可以进一步分为私人地上泳池及私人地下泳池，而公共泳池则大多为地下泳池。

图源：《招股书》

不同形态的泳池所需的清洁机器人也有所不同。例如小型地上泳池更适用于池底清洁的无缆款产品，较为轻便，还有可爬壁功能。有缆款产品因为拥有更大功率，可适用于更大的清洗面积，用于各个尺寸的地上、地下泳池清洁。还有手持泳池清洁机，操作灵活，适用于各类泳池，但需要人工操作。

望圆科技的主营产品便包括以上几个类型，其中无缆款产品收入占比不断上升，从2019年的23.45%上升至2022年1-6月的76.06%，正成为收入增长的主要动力，有缆款产品收入占比逐渐下降，从76.55%降为23.21%。

图源：《招股书》

得益于无缆款产品的销量走高，望圆科技的营收正在迅速增长，2019年-2021年、2022年1-6月（下称“报告期”）分别为0.58亿元、1.3亿元、2.9亿元和3亿元，净利润为1477.93万元、4545.12万元、9731.1万元和1.15亿元。

望圆科技的行业地位也随之提升，根据同行业上市公司Maytronics的公开数据，2021年望圆科技在全球私人泳池清洁机器人市场的出货量占比约为14%，位列全球第三。

这也让望圆科技获得了中信建投、毅达资本、依依股份（001206.SZ）等的投资。

2021年10月17日，依依股份受让望圆科技实控人之一付桂兰持有的0.32%股权。同日，中信建投南京基金、嘉善基金；毅达贰号基金、毅达鑫海基金；江苏紫金基金、池州东晟英达、海南海盛、讯飞海河以新增注册资本的形式入股，投资后，中信建投间接持股3.5%，毅达资本间接持有1.62%。

同时，望圆科技还与中信建投、毅达资本、依依股份等签订了对赌条约，双方约定望圆科技在2024年12月31日前实现合格上市。如今，中信建投也成了望圆科技的保荐券商，在资本路上再次护航。

研发投入低于同行，

在美、法两国陷专利诉讼

资本路已经顺利起航，但望圆科技作为机器人行业从业者，核心技术优势尤为重要。

水下机器人的技术壁垒较高，涉及多个学科及技术领域，包括环境感知、水下通信、水下动力、路径规划、能耗功率、智能控制、水下定位与导航等。加上泳池清洁机器人需要在水下作业，这对信号、视觉、定位与导航、防水防漏电等方面的技术水平也提出了更高要求。

《招股书》显示，报告期内，望圆科技研发费用分别为324.19万元、468.93万元、888.74万元和739.54万元,虽然绝对值上涨，但占比迅速下降，占营业收入比例分别为5.58%、3.58%、3.06%和2.43%。明显低于同行业水平。

图源：《招股书》

“2019年，公司加大无缆款产品的研发投入，因此研发费用率高于同行业上市公司。2020年至2022年6月，由于前期的研发成果转化为市场销售，销售规模的增长幅度超过了研发费用的增长幅度，使得研发费用率低于同行业平均水平。”望圆科技解释。

除了研发投入低于同行业，望圆科技还陷入了“337调查”和专利诉讼。

2022年7月29日，美国企业Zodiac Pool Systems LLC和Zodiac Pool Care Europe根据《美国1930年关税法》第337节规定，向美国国际贸易委员会（ITC）提出对望圆科技的调查申请，主张望圆科技侵犯了其两件美国专利，并发布有限排除令和禁止令。

两项专利涉及的产品在美销售金额，在2021年、2022年1-6月，占望圆科技营业收入的比例分别为4.43%和 5.12%。

“近几年来，美国ITC针对中国企业的‘337调查’持续进行，主要针对我国的半导体芯片、光伏电池、童车、食品加工设备、服装、乙烯基瓷砖、LED筒灯和泛光灯、触控式移动设备与计算机、钻井液振动筛、皮卡车折叠床罩系统等产业。其中，80%聚焦于专利侵权。”北京市知识产权库专家董新蕊表示。

图源：望圆科技官网

Zodiac要求启动调查的同时，也向美国加利福尼亚州中区法院提起了专利侵权诉讼，声称望圆科技侵犯了其受美国法律保护的两项专利权。2022年12月，Zodiac又在法国起诉望圆科技，主张望圆科技和望圆法国（望圆科技子公司）侵权，初步索赔意向金额为254.4万欧元（折合人民币约1889万元）。

“在337案件上，近几年相对于前些年，我国胜诉比例有升高趋势，但是还是败诉居多，主要还是因为美国的外贸保护政策，以及我国企业知识产权布局不够完善。其次中国企业应对337诉讼积极性不高，主要是出于旷日持久的专利诉讼对于企业的市场及成本考虑，美国诉讼一审程序中位数约2.5年，大部分中国企业认为在时间上、精力上耗不起。”董新蕊表示。

面对“337调查”和专利诉讼，望圆科技选择积极应对，并聘请美国众达律师事务所作为应诉律师，预计律师费用合计约309万美元（折合人民币2126万元）。

这带来的好的方面是，2023年3月20日，Zodiac主动无条件撤销了针对望圆科技的调查申请，“337调查”终止。但专利诉讼仍在继续。

大学老师和母亲一同创业，

2年里多次拆借资金

望圆科技的创始人团队为一家高学历人士。《招股书》显示，付桂兰、余浅系母子关系，两者直接及间接控制望圆科技87.82%股份，为共同实际控制人。余金成为付桂兰配偶、余浅父亲，担任望圆科技董事。

付桂兰、余金成均为硕士研究生学历，付桂兰早年毕业于法国文学专业，曾在国际贸易公司任中国商务代表。余金成是法学专业的教授，在天津师范大学当了33年老师，历任副教授、教授、博士生导师、研究生院院长、社会主义研究所所长等，2017年1月离职。2019年9月到山东聊城大学，任政治与公共管理学院特聘教授。

余浅在这样的家庭氛围下，一路读到了博士研究生，毕业于材料物理与化学专业，2015年7月，和父亲进入同一所大学工作，在天津师范大学任物理与材料科学学院讲师，2022年2月离职。

2005年，母子二人成功研制出第一台泳池机器人并获得专利，望圆科技成立。2009年，望圆科技又推出适用于平底游泳池的机器，由于在欧美国家，私人泳池数量占据主流。因此望圆科技的此项技术在国际市场引起极大关注，产品也主要销往海外。

图源：国家知识产权局官网

公司越做越大的同时，望圆科技和付、余母子也有不少关联交易。2019年-2021年，望圆科技对OCEAS的合计销售金额分别为13.54万元、634.87万元、642.49万元。OCEAS由付桂兰、余浅分别持有50%，注册于法国境内。2022年，望圆科技停止与OCEAS的交易。

付桂兰还多次从望圆科技拆借资金，2014年至2016年，付桂兰持股90%、付桂兰姐姐付玉兰持股10%的天津高亚克工贸有限公司自望圆科技拆借资金累计约1221万元，主要用于高端酒进口、销售以及灌装业务。高亚克于2020年8月注销。

图源：爱企查

2019年、2020年，付桂兰从望圆科技多次拆借资金合计2050万元，用于购买银行短期理财产品，理财收益共计44.39万元。但神奇的是，冒着违规风险拆借了资金，付桂兰在银行理财产品到期时，不仅将资金归还，又将理财收益也归还至公司。

付桂兰的外贸背景、余浅的学术背景无疑在初期为望圆科技提供了很大助力，但资本市场上打不了“亲情牌”，频频的资金拆借或许反映出公司整体内部控制的不健全，也为IPO之路再加一道门槛。

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