早教市场持续两位数增长趋势，主流消费群体消费支出较高。据亿欧智库测算，2019 年国内早教市场规模达 1859 亿元，预计未来将保持 15%的年均增速，2025 年早教市场规模将超 4,000 亿元。从市场主流消费群体支付意愿来看，Questmobile 数据显示，超 80%的家长年均教育消费支出在 5,000 元以上。我们认为，由于家长对低龄教育的重视，整个早教市场主流消费群体对于价格敏感度相对较低，支付意愿高，未来市场增长可持续性高。公司有望借助自有IP产品在K12年龄段群体中的影响力，打通 IP 在早教领域的变现渠道，获得早教市场高增长红利。
根据赢商大数据显示，2016-2019 年市级商圈新开业购物中心儿童亲子业态面积占比由 2016 年的 12%增加至 2019 年的 19%，成熟商圈新开业购物中心儿童亲子业态面积占比由2016年的16%增加至2019年的18%。因为儿童亲子业态具有消费时间长、消费频次高的特征，所以购物中心对于亲子业态较为青睐。另一方面，家长对于儿童陪伴的重视程度普遍较高。艾瑞咨询调查显示，约 57%的受访者认为亲子陪伴非常重要，节假日 30%左右父母愿意花费超过 8 小时在亲子陪伴上。我们认为父母对于“亲子陪伴”的高认可度将成为亲子游乐市场的核心驱动力，公司有望通过主题乐园挖掘亲子线下消费市场潜力。
